Многие клиенты, с которыми мы работаем, особенно клиентов из числа МСП и особенно экспортеров, предпочитают «Параметр период» вперед контракта, а не «Фиксированная дата» вперед контракта.
ПАРАМЕТР ПЕРИОД ДОСТАВКИ
«Параметр период» вперед контракта это экзотическое животное, скорее всего встречаются только в индийской валютном рынке. Почему экспортеры, как этот странный инструмента хеджирования так много? Какие «Ощущаемая» выгоды делает это дать им? Как это работает? И почему он на самом деле субоптимальных инструмент?
Многие экспортеры не пользуются роскошь экспорта на основе строгих условий аккредитива. Таким образом много раз они не знают точную дату, на котором материализуются их дебиторской задолженности. В лучшем случае они имеют приблизительное представление о периода времени, в котором они могут ожидать их клиента, чтобы отправить платеж. Следовательно когда они хотят провести форвардный контракт (продажа) их дебиторов, они не могут дать определенное значение даты для форвардный контракт своему банку. Это является общей проблемой.
Таким образом, банки come up с то, что выглядит как привлекательное, либеральной и удобное решение клиента, который зачастую является более выгодным для банка чем для клиента. В великодушный жест банк «позволяет» экспортер доставить долларов в течение указанного периода (часто календарный месяц) вместо на определенную дату. Например 23 апреля, экспортер, который ожидает получить оплату к концу июня разрешается заключать вперед продавать доллары в банк любой день между 1 и 30 июня. Для этого экспортер имеет право получить премиум вперед за период 26 - апреля до 31 мая, или чуть более чем 1 месяц. Здесь следует отметить, что вперед период будет засчитан от 26 апреля начиная с 25 - апреля Дата спот - 23 Апрель. Банк, с другой стороны, может выйти на рынок и продает доллары вперед на значение Дата 30 июня, вместо даты валютирования 31 - Май! Другими словами она продает 2 месяца 5 дней, нападающий получает премиум для 66 дней (26 - Апр до 30 - Июн) вместо на 36 дней (26 - Апр-31 - Май).
РАННИЕ ПОСТАВКИ
Что произойдет в случае, если платеж приходит раньше, чем 30 - Июн, скажем, на 15 - Июн? По параметр период вперед контракту экспортер просто поставляет долларов в банк и кредитуется с скоростью вперед, как было ранее согласовано, что тогда было применимо на 23 апреля, для 31 - Май. Он не знает, тот факт, что он упущенных премиум на 15 дней. Что банк делает, с другой стороны? Банк, который ранее» получил «премиум за весь период с 26 апреля по 30 июня с рынка, «платит» премиум за период с 16 июня до 30 июня, обратно на рынок. На чистой основе таким образом, экспортер получает премиум за 36 дней месяцев в то время как банк получает премиум для 51 дней. Это чистая прибыль банка, который также можно было бы на счет экспортера, если он сделал то же самое, что банк, viz. (1) продано вперед для фиксированной даты 30 - Июнь 1 (2) учитывая ранние поставки по 15 июня и (3) выплачиваются премии за период 16 - Июнь-30 - июня через свопа.
Досрочная поставка является совершенно правильным и законные сделки, в пределах RBI руководящие принципы и была вокруг в течение по крайней мере двух десятилетий, вполне возможно дольше. Многие экспортеры не использовать этот объект, потому что они либо не осведомлены этого объекта или они не хотят взять на любой дополнительной административной работы.
БАД ДЛЯ ИМПОРТЕРОВ ТАКЖЕ
Опция вперед контракта это плохо для импортера. Скажем на 23 апреля, импортер запрашивает варианта форвардный контракт в период 01 30 - июня, попросил оплатить премиум полный 66 дней с 26 апреля по 30 июня. Вместо этого он мог бы попросил фиксированной даты форвардный контракт на значение Дата 30 июня. Затем, если есть «принять» ранние поставки долларов от банка на 15 июня, он может спросить должны быть возвращены тогдашних Форвардная премия за 15 дней, с 16 июня по 30 июня. Таким образом он кончается вверх по оплачивать премиум всего 51 дней, вместо 66 дней.
НУЖНО ПРОСНУТЬСЯ
Экспортеры и импортеры должны проснуться и посмотреть на количество денег, они теряют, принимая вариант периода форвардных контрактов и не хеджирования для фиксированной даты. Средние ежемесячные премии за последние несколько лет был паисов 20-30. Мы можем с уверенностью предположить что примерно половина из этого является упущенных когда экспортер просит банк для параметра период форвардный контракт вместо того чтобы давать «ранние поставки» на фиксированную дату форвардного контракта.
10 паисов, упущенных на каждые $ 1 миллион проданных каждый месяц переводит в упущенных доходов Rs.12,00,000/ - каждый год. Это стоит потерять? Или стоит захвата?
Вы решаете.