Veel clients die werken we met samen, met name MKB-klanten, en meer vooral exporteurs, meestal de voorkeur aan een "Optie periode" Forward Contract in plaats van een "Vaste datum" Forward Contract.
OPTIE PERIODE LEVERING
De "Optie periode" Forward Contract is een exotisch dier, waarschijnlijk alleen in de Indiase forexmarkt gevonden. Waarom exporteurs als deze vreemde afdekkingsinstrument zo veel? Welk "waargenomen" voordeel doet het hen? Hoe werkt het? En waarom is het eigenlijk een suboptimale instrument?
Veel exporteurs niet genieten van de luxe van exporteren op basis van strikte L/C voorwaarden. Als zodanig, vele tijden zij weet niet de exacte datum waarop hun vorderingen zullen materialiseren. Ze hebben op zijn best een ruw idee van de periode waarin zij hun klant de betaling kunnen verwachten. Vandaar, wanneer ze verbinden zich ertoe een termijncontract (verkoop) tegen hun vordering willen, zijn ze niet in staat om een specifieke waarde datum voor het termijncontract aan hun bank. Dit is een gemeenschappelijk probleem.
Dus, de banken zijn gekomen met wat ziet eruit als een aantrekkelijke, accommoderende en klant minnelijke schikking, die vaak meer winstgevend voor de bank dan voor de klant. In een grootmoedige gebaar kan de bank"" de uitvoerder aan de dollar te leveren binnen een bepaalde termijn (vaak een kalendermaand) in plaats van op een bepaalde datum. Bijvoorbeeld, op 23 April, is een exporteur die verwacht te ontvangen betaling per eind juni toegestaan om te gaan met een Forward Contract te verkopen Dollars aan de bank elke dag tussen 1 en 30 juni. Voor dit, is de exporteur recht krijgen de premie vooruit voor de periode van 26 April tot 31 mei, of voor iets meer dan 1 maand. Opmerking hier dat de voorwaartse periode zal worden geteld vanaf 26 April verder sinds 25 April de datum van de plek voor 23 April is. De bank, aan de andere kant, kan gaan in de markt en verkoopt Dollars vooruit voor valutadatum 30 - juni, in plaats van de valutadatum 31 - mei! Met andere woorden, verkoopt zij 2 maanden 5 dagen vooruit premie voor 66 dagen (26 - Apr te 30 - Jun) in plaats van 36 dagen (26 - april tot en met 31 - mei krijgt).
VROEGE LEVERING
Wat gebeurt er in het geval de betaling wordt geleverd in eerder dan 30 - Jun, zeggen op 15 - Jun? Onder de optie periode Forward Contract, de exporteur gewoon levert de Dollars aan de bank en wordt gecrediteerd met het naar voren tarief, zoals eerder is overeengekomen, die op 23 - April, voor 31 - mei toen die van toepassing was. Hij is zich niet bewust van het feit dat hij heeft gederfde premie voor 15 dagen. Wat de bank doet, aan de andere kant? De bank, die eerder "" premie voor de gehele periode van 26 April tot en met 30 juni van de markt ontvangen had, betaalt"" premie voor de periode van 16 juni tot en met 30 juni, terug naar de markt. Op netto-basis, dus ontvangt de exporteur premie voor 36 dagen maanden overwegende dat de bank premie voor 51 dagen ontvangt. Dit is pure winst voor de bank, die kon zo goed zijn geweest om de rekening van de exporteur als hij het zelfde ding zoals de bank had gedaan, namelijk (1) verkocht naar voren voor vaste datum 30 - juni (2) gezien de vroege levering op 15 juni en (3) terug premie betaald voor de periode van 16 juni tot en met 30 juni door middel van een swap-transactie.
Vroege levering is een volkomen juiste en legitieme transactie, ruim binnen de RBI's richtsnoeren, en is al rond voor ten minste twee decennia, misschien wel langer. Veel exporteurs geen gebruik wordt gemaakt deze faciliteit omdat ze ofwel niet zich bewust van deze faciliteit of ze niet willen nemen op geen extra administratieve werk.
SLECHT VOOR IMPORTEURS OOK
De optie naar voren Contract is slecht voor de importeur evenals. Zeggen op 23 April vraagt een importeur om een termijncontract optie voor de periode 01 - 30 juni, hij is gevraagd om te betalen premie voor de volledige 66 dagen van 26 April tot en met 30 juni. In plaats daarvan, zou hij hebben gevraagd om een vaste datum termijncontract voor valutadatum 30 - juni. Dan, als heeft te "nemen" vroege levering van de dollar van de bank op 15 juni, kan hij vragen te vergoeden de dan geldende voorwaartse premie voor 15 dagen, van 16 juni tot en met 30 juni. Op deze manier zal hij uiteindelijk betalen premie voor slechts 51 dagen, in plaats van 66 dagen.
MOETEN WAKKER WORDEN
Exporteurs en importeurs moeten wakker en kijken naar de hoeveelheid geld die ze verliezen door te nemen optie periode termijncontracten en niet afdekken van een vaste datum. De gemiddelde maandelijkse premie over het laatste paar van jaren is 20-30 paise geweest. Wij kunnen veilig veronderstellen dat ongeveer de helft van dit is gederfde wanneer een exporteur vraagt bij een bank een optie periode termijncontract in plaats van "vroege levering" op een vaste datum termijncontract.
10 paise gederfde op elke 1 miljoen dollar per maand verkocht vertaalt zich in gederfde inkomsten van Rs.12,00,000/ - elk jaar. Is dat de moeite waard verliezen? Of is het de moeite waard vastleggen?
U beslist.